上周A股市场先抑后扬、震荡整理，上证综指全周基本围绕年线波动。周初尽管投资者对于央行采取加息等紧缩措施依然心怀警觉，但官方媒体等陆续释放的利好言论令市场忧虑情绪逐渐舒缓，A股市场开始出现探底回暖迹象。截至上周五，上证指数收市报2871.70点，全周下跌0.58%；深证成指收市报12539.01点，全周上涨1.98%。上周两市日均成交3038亿元，较前一交易周3179亿元的水平萎缩半成。

  从资金流向来看，A股市场上周共有六成个股下跌，金融、地产、通信等行业领跌大市。全周深沪两市合计净流出资金184.81亿元，其中机构资金净流入52.51亿元，散户资金净流出237.32亿元。共有47个行业获得机构增持，饮料制造板块最受机构青睐；专用设备、医药制造板块、化学原料制品、电器机械及器材、电子元器件、其他制造板块均被机构持续买入。有色采选板块遭到机构大力减仓，银行、有色金属加工板块分别被机构卖出，煤炭采选、证券期货板块继续被机构卖出。

  后市研判

  由于国内通胀高企，投资者对于央行可能继续加息的预期更为强烈，国际市场由于受到朝鲜半岛局势紧张以及欧洲诸国危机不断的影响再度回落，美元、黄金持续走强显示出投资者避险意识日趋浓重。

  《人民日报》关于股市的利好言论表明当前市场的政策底可能就在2800点附近，但是否能够成为市场底仍需进一步观察。能否继续反弹仍需宏观政策面以及国际资本市场的走势而定。

  从技术面来看，A股市场经常持续暴跌，并且跌破年线之后，在60日均线附近获得一定的支撑，同时受到官媒力挺股市言论的支持展开反弹，但力度明显偏弱。近期围绕年线波动之后可能会选择突破方向。由于时值年底，各方投资者情绪日趋谨慎，后市不排除股指继续震荡回落、向下寻求支撑的可能。但考虑到官方的言论，以及A股市场当前的估值水平，中原证券认为向下调整的空间不会太大。随着各项影响A股市场的利空因素逐步消化，中原证券对于A股市场中期看好的观点依然未变。

  投资机会

  上周随着A股市场止跌企稳信号的出现，前期大幅暴跌的周期性行业超跌反弹的短线机会，建议投资者适当关注；同时仍可继续关注农林牧渔、节能环保以及生物医药等抗通胀品种的投资机会。受益于“十二五”发展规划的先进制造业等战略性新兴产业的投资机会仍可继续关注；继续关注成长性较为确定、存在高比例送配可能的次新股的投资机会。（中原证券）