上周A股市场先扬后抑、震荡下挫，上证综指本轮调整新低，因上周公布的5月份过热经济数据触发央行上调存款准备金率，同时欧洲债务危机进一步加剧。同时由于投资者担忧央行周末可能继续出台加息的紧缩政策，观望情绪愈加浓重。资金面的紧张情绪也进一步加重了市场的担忧情绪。上周五上证指数收市报2642.82点，全周下跌2.3%；深证成指收市报11409.16点，全周下跌1.59%。

  从资金流向来看，上周深沪两市合计净流出资金237.08亿元，其中机构资金净流出18.66亿元，散户资金净流出218.42亿元。建筑和工程板块全周逆势流入1.56亿元。有色金属板块全周流出金额达28.02亿元，机械板块流出23.79亿元，食品饮料板块流出23.44亿元。上周共有15个行业获得机构增持。煤炭开采板块最受机构青睐，机构资金净流入5.9亿元，非金属类建材、建筑和工程板块分别被机构买入4.28亿元、4.06亿元。

  后市研判

  由于上周五上证综指击穿了前期低点2661点，因此我们预计本周上证综指仍将继续展开探底之旅，上证综指2580点附近可能遭遇考验。鉴于通胀预期见顶回落的格局仍未出现，未来不排除管理层继续出台相应调控政策的可能，A股市场的中期底部仍需进一步综合验证，投资者应继续保持谨慎的思路。

  投资机会

  由于当前市场的系统性风险正在集中释放，市场中期底部仍未探明，建议投资者本周多看少动。短线建议投资者继续关注受益于航母概念的军工板块的交易性投资机会。激进的投资者可密切关注市场短期底部探明后，具备较高弹性的相关板块超跌反弹的交易性投资机会。

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