上周A股市场强势震荡，涨幅明显放缓。温家宝总理表示国内通胀可控，且经济将维持较高增速，继续提振市场信心；上周发行的央票利率全线上行，加上6月份PMI指数进一步滑落，令市场对于加息及经济前景的忧虑重新升温，上证综指在2750点附近有所反复。截至上周五，上证指数收市报2759.36点，全周涨0.48%；深证成指收市报12178.08点，全周涨1.52%。

  从资金流向来看，上周深沪两市合计净流出资金4.2亿元，其中机构资金净流入101.6亿元，散户资金净流出105.8亿元。全周共有12个行业资金净流入，15个行业被净卖出。煤炭开采板块最受青睐，全周净流入19.2亿元。有色金属流入8亿元，房地产流入5.5亿元。而银行股遭遇沉重沽压，全周流出15.4亿元，建材流出5.1亿元。25个行业上周获得机构增持。煤炭板块被机构买入18.5亿元，有色金属、机械、基础化工均被机构买入超过10亿元。

  后市研判：

  温家宝总理上周一表示，今年通胀可以控制在5%以下，中国经济今年应该能够取得不低于8%的增长。上述言论被视为国内宏观政策重新放松的信号，成为上周市场上行的主要动力。不过，其后央票利率的上行引发市场警惕。由中国物流与采购联合会公布的官方PMI从5月份的52.0点跌至50.9点，为连续第三个月回落，引发市场对经济硬着陆的担忧升温。本周以及下周，市场将迎来6月份以及二季度宏观经济数据的严峻考验，央行加息与否仍需进一步观察宏观经济数据的情况而定。我们认为，上证综指自2661点展开反弹以来，随着宏观政策面逐步转暖，投资者的做多信心正在日益加强。上周虽然在2750点附近有所反复，但经过充分换手和整固之后，后市仍有望继续反弹。上证综指年线2788点以及2850点附近可能会遭遇一定的阻力。

  投资机会：

  上周A股市场在2750点附近强势震荡，市场热点层出不穷，超跌反弹依然是市场资金追逐的主线。建议投资者本周继续挖掘尚未充分反弹的超跌品种的补涨机会。新能源板块，尤其是锂电概念上周全面走强，预计本周仍有表现机会，建议投资者继续谨慎关注。对于汽车板块本周可能也存在较好的交易性投资机会，建议投资者谨慎关注。对于我们前期持续跟踪的煤炭、有色金属以及保险、券商为代表的周期性行业的投资机会建议继续积极关注。对于新能源、新材料以及节能环保为代表的战略新兴行业的投资机会建议适当关注。

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