上周A股市场在诸多利空消息的影响下持续缩量震荡回落，上证指数创近三个多月以来的最大周跌幅。截至上周五，上证指数收市报2528.28点，全周跌3.21%；深证成指收市报11228.29点，全周跌2.94%。中小板指上周下跌3.94%，创业板指跌4.73%。从全周热点来看，全周各大行业全线回落，其中多元金融、房地产、半导体、医疗保健以及运输行业跌幅居前。上周深沪两市合计净流出资金447.18亿元，其中机构资金净流出80.01亿元，散户资金净流出367.17亿元。各大行业上周全线被净卖出，基础化工板块、机械板块、有色金属板块、医药生物板块、非金属类建材板块以及食品饮料板块等流出资金较多。从机构角度来看，上周仅有农林牧渔、纺织和服装板块获得机构增持。

  后市研判

  上周发布的8月份PMI数据以及浙江台州出台的“限购令”进一步加剧了投资者的担忧情绪。上周五欧美股市再度暴跌也预示着本周A股市场仍将面临较大的压力。本周A股市场将迎来8月份通胀数据等一系列宏观经济数据的考验，投资者应谨慎对待。根据技术面分析，经过上周连续几天的缩量整理之后，未来股指可能会选择突破方向。根据当前的经济环境，预计股指向下突破的可能性较大。预计上证综指未来可能会考验2500点以及2437点支撑的可能。考虑到经过长期的调整之后，A股市场的整体估值水平已接近历史低位区域，预计股指后市回落的空间也不会太大。建议投资者半仓为宜，逢低逐步加仓。

  投资机会

  由于当前的宏观经济环境依然不甚明朗，A股出现趋势性上涨的时机尚不成熟。我们建议中长期投资者逢低继续逐步吸纳周期属性较强、估值合理的银行、地产、券商等蓝筹股。短线投资者可继续关注生物医药、商贸旅游等抵御通胀的相关行业的投资机会。七大战略新兴产业为代表的概念题材板块的投资机会仍可继续关注。对于前期调整较为充分、成长性较好、估值日趋合理的部分次新股的逢低布局的投资机会，建议投资者后市适当关注。

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