2 债券收益率拉平带来机会

  对于已经来到的2012年，多数投资者认为债券无大牛市。迄今最近的一次债券大牛市是2008年，当年债券大牛市根本原因是宏观环境从通胀到通缩的快速反转，而在未来可预见的范围内，宏观环境只会出现渐进的改善。

  若2012年经济稳步恢复，市场信心回暖，未出现信用产品兑付问题，低评级信用债的收益率水平可能逐渐会与高评级产品拉平，这其中可能是债市的主要结构性机会。

  若从全面的收益率来看，南方基金的债券经理预测，2012年的中性收益率应在5.5%~6%之间，这远远好过2011年，与历年平均水平接近。

  3 谨慎对待小众投资品种

  从2010年到2011年，小众投资品种给投资者留下了很深的印象。这些品种在媒体上的名气也许比股票和房地产更大。比如“算（蒜）你狠”、“将（姜）你军”一类的农产品以及主要被中国投资者爆炒的拉菲等红酒，被份额化拆分的字画、翡翠玉石等。

  但是，在2011年的后半程，拉菲持续下跌了近半年，字画份额化交易被暂停，部分热炒的农产品、中药等价格纷纷跳水。

  这类资产价格总是随着流动性和通胀预期快速膨胀，然后快速缩水。看清这一点有助于投资者在新一年中谨慎对待和区分那些另类投资品种。

  4 黄金投资控制风险放首位

  黄金的机会与此前所说的另类投资产品受到的影响类似，不过黄金是一种全球性的投资品，而非受到某一国或地区的影响。在2011年中，黄金已经出现后继乏力的迹象，但从全球仍将维持相对宽松的流动性来看，黄金仍然存在上升的动力。

  易方达黄金基金经理张小刚认为，从中长期来看，欧洲和美国的通胀压力还处于可控水平并有下降趋势。面对需求不足的经济基本面，欧美通过进一步货币扩张来刺激经济，同时利用适度的通货膨胀来减少实际债务压力仍是最佳的路径。

  综合多方面的因素，我们只能说，在2012年黄金价格有可能继续上升，对于黄金期货的投资者而言，风险控制是重中之重。

  5 现金+债券或成“赚钱”诀窍

  保留现金，不做投资，这或许会成为龙年的“赚钱”诀窍。

  大同证券首席策略分析师胡晓辉认为，在今年，我们的市场将是“潜龙在渊”，因此最佳的投资标的可能是现金加债券。

  2011年，通货膨胀在全面收缩的货币政策以及强力的地产调控双重作用下，在四季度持续走低。相应地，GDP增速也是连续四个季度震荡走低。从目前的趋势来看，这种状态在龙年还将延续。

  6. 考虑“押宝”固定收益类信托

  新时代信托公司理财经理鲍学广认为，其实成功的投资绝大部分取决于资产配置的合理性。他建议可将部分资产投资于固定收益类产品，获得一个较为稳定的收益。

  据了解，我国现有60多家信托公司，大多具有地方政府背景和国企背景，以有抵押贷款的方式实现固定收益信托产品的收益。

  鲍学广表示，首先，投资固定收益信托需要注意信托公司背景实力。尽量选择成立时间较长，具有地方政府背景或国企背景的信托公司。其次，要考虑用资方企业状况及资金用途。用资方的企业实力越强，还款越有保障。

  （据《新京报》）

  核心提示   龙年投资者们如何配置自己的资产？哪一些领域可能是赚钱的？以下6条建议，或可为投资者在繁杂的市场中指出方向，筹谋龙年赚钱大计。

  1 持有或适当增加股票资产

  德国证券教父，自称“大投机者”的安德烈·科斯托拉尼曾有个著名的遛狗理论，即股票市场和实体经济的关系就像人遛狗，有时候狗跑在人前面，有时候在后面，有时候狗离开主人的距离之远、时间之长可能出乎意料，但终究会回到主人身边。

  经历过2011年的股票投资者多数认为，在过去一年中，“狗”大概跟丢了。

  虽然多数投资者在2010年末并不认为A股有大牛市的前景，但也很少有投资者预见到A股将持续下跌。从长期看，股票资产仍然是长期投资者的首选。即使在2012年这一时间期限内，投资者也应该持有或者适当增加这一资产。