近期受证券市场大幅震荡、存贷加息频繁出击等诸多因素的影响，百姓理财正面临着越来越多的风险和挑战。

　　股票投资风险

　　自5月30日以来，张先生的股票一直在缩水，总投资200多万元，现在已经缩水了80多万元。股市还在震荡，他盼望还有翻本的机会。如今股市上像张先生这样的亏本者不在少数。据调查，本轮牛市从2006年11月开始计算，亏了的人高达69.73％，而赚钱的人只有21.45％。现在虽然不少人还对后市抱有高度的期待，但股民们明显感到挣钱越来越难而风险越来越大。

　　展望后市，由于政府不希望股市大起大落，今后还会采取多项政策抑制股市上涨的动力。包括提高存款准备金率、加息、进一步压缩信贷规模、扩大QDII基金规模、加快发行新股，这些都会紧缩股市资金供给，造成供血不足。再加上今年末或明年初推出股指期货，短期内还会加剧股市震荡。

　　对于港股直通车，虽然前期多有否定，但香港特区行政长官曾荫权日前在总结访京之行时表示，中央开通港股直通车的决定不会改变。

　　众所周知，目前港股与A股差价很大，就拿中石油来说，港市股价只有十几元港币，可在A股上却仍然高达30多元人民币，如果开通港股直通车，A股市场资金面临外流压力。策略师邓体顺预测A股市场，到2008年年底，沪深300指数将达到4700点，这意味着总回报率仅为-11.3％。由此看来，中国股市的不确定因素很多，风险将伴随每一位股民。

　　基金投资风险

　　2006年以来，牛市最大的赢家莫过于基民，可是随着股市激烈震荡，基金的风险也随之而来。

　　11月23日深证基金指数创出2007年下半年以来的最大周跌幅，达到-4.27％，振幅达到6.21％。同期上证基金指数跌幅也达到了-3.6％，振幅为5.62％。有40只开放式基金净值曾跌破1元。

　　由于基金投资收益的下滑，过去一度销售火暴的基金受到市场冷落，由基金同德转型而来的长盛同德主题增长基金，募集限额为150亿元，可销售10天募集金额也未达到上限。过去排队配额发售、僧多粥少的现象已经不复存在。

　　此外，不仅投资A股市场的基金遭遇冷落，投资海外市场的QDII也出现亏损。基金公司日前公布的数据显示，已发行的南方全球、华夏全球精选、上投亚太优势和嘉实海外四只QDII基金全部跌破面值。种种现实表明，投资股票型基金也面临着很大风险。

　　存贷利率风险

　　大家知道，今年我国的存贷利率已经调整过数次。第一次自3月18日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存贷款基准利率各上调0.27个百分点，存款由2.52％提高到2.79％，贷款由6.12％提高到6.39％。第五次调整是在9月份，金融机构一年期存贷款基准利率各上调0.27个百分点，存款由3.60％提高到3.87％，贷款由7.02％提高到7.29％；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。

　　由此造成存款利率累计上调1.35％，贷款利率累计上调1.17％。如果你是一位3月18日以前的存款人，按照现行储蓄存款规定，一年期存款1万元，就会带来135元的利息损失；如果你是一位住房按揭贷款人，同期同款1万元每年就要多付117元。利率风险显而易见。

　　百姓如何面对这些风险，因人而异。如果你喜好风险理财，也许你会得到理想的收益；如果你是一个比较稳健的理财人，你就要适时调整理财方向，避免理财风险。目前我国的理财方式和产品很多，怎样找到恰当的方式和产品，需要投资者慎重选择。

　　(刘明德)