进入二月份，沪深股市在跌破前期3050点附近有效支撑后，并未出现明显止跌企稳迹象。金融、地产、煤炭等板块的整体走弱是带动大盘持续向下的主要原因。

　　自从央行上调存款准备金率以来，市场一直受加息传闻的困扰而持续走低。新公布的经济运行数据也让投资者对通货膨胀产生了担忧。融资融券的获批和一月份信贷市场放出1.6万亿元天量，并没有给A股市场提升做多的热情，相反持续下跌的走势更加重了投资者对后市的担忧。与此同时，海外市场方面，受美国政府针对银行业的严厉监管政策的直接影响，美股连续下跌，道指再次考验10000点整数关口，也是影响A股最近走低的因素。

　　技术面上，短期日线形成空头排列走势，受金融股、煤炭股的持续打压，股指在破位3000点至3050点支撑位后，并未出现明显的止跌企稳信号，下探空间依然存在。周线来看，股指受120周均线压制，在连续几次上冲后均未能成功站上120周均线，最近的几周连续下跌也反映出上部压力明显。

　　观察市场，农业、医药、地产板块已经走出了比较抗跌的走势，但受金融板块的持续打压，大盘将继续延续探底走势，上证指数2850点年线附近应有一定支撑。目前操作上建议轻仓或空仓观望，等大盘出现止跌企稳信号在介入近期有资金流入的板块。

　　股指在经历持续的下跌后，A股整体估值大幅下降，投资价值也逐渐呈现出来。金融，地产等大盘蓝筹股整体市盈率大幅下降后，仍将会是市场投资的热点。

　　（中原证券鹤壁营业部 周震）