节前最后一个交易日，上证综指以1.09%的涨幅完美收官牛年行情，随后中国人民银行即宣布从25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是继今年1月12日央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点后，央行再次上调存款准备金率。

　　虽然存款准备金在短时间内宣布再次上调，但丝毫没有影响欧美股市在春节期间“虎虎生威”的强劲升势。然而，随着本周四美联储理事会决定将贴现率从0.50%上调至0.75%，此举引发了全球股市对美国经济刺激政策退出的忧虑。受此影响，上周五香港恒生指数重挫2.59%失守20000点大关，领跌亚太股市。

　　与亚太股市在春节期间走弱相反，美股在春节期间表现出色，本周4个交易日连续上涨，道琼斯指数和标准普尔指数的全周涨幅均超过3%。

　　“尽管春节期间央行宣布再度上调存款准备金率，同时美联储上调贴现率，但结合节前A股以及春节期间美股的强劲表现，这种全球范围收缩流动性迹象的越发明显并不会对节后的A股市场造成较大直接冲击。”联合证券分析师任劲表示，若无后续利空的出现，预计节后A股市场在多空交织的背景下，或将重回震荡整理的走势。“预计节后市场运行区间将在年线（2880点一线）至3200点之间”。

　　至于市场何时能够从震荡行情中成功突围，任劲认为“两会”或将成为市场完成方向选择的重要契机。“国内政策退出的力度和速度如何，中央督查地方楼市的情况如何，只有当‘两会’期间这些问题有所明确后，场外资金才会逐步入场建仓。因此，任劲建议投资者在众多因素尚未明朗前，仍应以控制仓位为主。

　　(川线)