与前几个月票据融资占比大幅飙升不同，３月份以及一季度票据融资占整个非金融部门贷款的比重有所下降。分析人士认为，票据融资占比的减少，说明银行资金正逐步进入到实体经济。

　　记者根据央行数据测算，３月份票据融资占比约为２２％，该数字虽然仍远远高出正常年份５％左右的比重，但相比１月份和２月份的３８％和４７％来说，已是明显降低。

　　由于部分票据融资属于企业短期借贷，此前分析人士担心企业票据融资获得的资金并没有进入到生产领域。票据融资占比过多可能导致信贷增长对经济的拉动力量减弱。

　　“票据融资的减少是个积极变化，说明企业生产经营活动在增加，信贷对经济的拉动力在增强。”庄健说。

　　专家指出，和经济繁荣时期企业以“利润最大化”为目标不同，目前在全球经济趋冷之时，企业生产行为更多以“负债最小化”为目标，生产经营活动会有所减少，信贷需求也会减弱。不过，诸多迹象显示目前这种状况正有所改变：央行第一季度全国银行家问卷调查结果显示，一季度企业贷款需求指数为６７．５％，比上季回升５．６个百分点，用于经营周转、固定资产投资等贷款需求指数同步上升，分别较上季上升３．２%、５．６%。