广东地下钱庄调查：

　　这两天，股市大幅调整，而楼市在经历了几个月的火暴之后也停下了量价齐升的脚步，成交量大幅度萎缩，而社科院最新发布报告指出，今年二季度外汇储备净增长1778亿美元，排除顺差、投资和汇率变动的影响，原因不明的外汇流入量高达879亿美元，其中绝大多数都很可能是热钱。股市和楼市的剧烈波动让热钱再次引起大家的关注。如此巨量的境外资金怎么才能逃避外汇监管，源源不断流入进来？来看看记者在广东的调查。

　　地下钱庄

　　巨量资金暗流涌动

　　海丰县是位于广东汕尾的一个普通小镇，记者发现，不少人正在这里暗地从事违法交易。在海丰的老街一带行走，有的摊位前总会有一些人，每天都会守在相对固定的地方，一有路人靠近，他们就会凑上前来搭讪，他们并不是在兜售店铺里的商品，而是在招揽货币兑换的生意。当其中一个人看到记者停下后，立即拿出携带的人民币和港币现钞，示意记者到一个角落里详谈。

　　“你才有这么一点。”

　　“有很多，你有多少就给你换多少。”

　　“什么价钱？”

　　“100元面值的低一点，1000元的高一点。”

　　“为什么？”

　　“因为散票不容易带过关。”

　　“1000的865，100的85。”

　　为了免除记者关于换到假币的担心，对方还特别建议，可以在兑换后立即陪同记者到银行存钱或将钱打入记者指定的内地账户。而当记者提出，如果价钱合适，就立即兑换100万元港币的时候，对方完全不认为这是一个较大的数目，表示可以立即实现兑换。 

　　就在记者和对方交谈的过程中，时不时会有人主动找上来兑换港币或人民币，数额从几千元到上万元不等，能看出，这些人是经常来兑换的熟客。

　　“现在你要换多少？”

　　“上百万。”

　　“换得了。”

　　“上百万也可以。”

　　这些看似不起眼的水果摊、百货店，其实就是地下钱庄的兑换窗口，他们的背后，就是成万上亿的资金暗流。根据国家外汇管理局的规定，个人年度购汇额度为5万美元。但是，由于大量资金跨境流动及投机需要，这些资金根本不可能通过正规渠道流动，因此，地下钱庄提供货币兑换的业务在沿海地区尤其普遍和严重。

　　记者随后来到另一家百货店，记者提出，要帮助目前在香港的朋友转15万元港币进来，并直接兑换成人民币。这位店主告诉了记者这样一个方法：他交给记者一个在香港开设的账户让记者告诉香港的朋友先把港币打入这个账户。

　　“把钱打进这个账户，然后钱到账，我就能换给你，在这里我就能查到。”店主告诉记者，他可以和记者一起在店内的电脑里查询，钱一到账，他就能把相应人民币打入记者指定的内地账户，而整个过程一般不会超过30分钟的时间。

　　而令记者吃惊的是，记者随机问到的几家店主，对于兑换上百万元港币的要求，他们在打一个电话确认后，都向记者表示没有问题。除了罗湖口岸，记者在深圳宝安区西乡镇佳华商场附近，也发现了这样的私人兑换点。

　　因为毗邻港澳，广东珠三角一带的地下钱庄十分发达，广东省社会科学院《境外热钱研究》课题组监测发现，7月份以来热钱流入的速度明显加快，很多港澳投资机构的资金以及居民企业储蓄通过地下钱庄进入内地股市。尽管这些地下钱庄看上去并不起眼，但它们的能量却不小。境外资金通过香港流入内地，不但成本很低而且方便快捷，十分隐蔽。

　　如果不是亲身调研和亲眼所见，地下钱庄的操作手法之快有些令人难以置信，社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉，听朋友说过地下钱庄的操作手法非常厉害，有些将信将疑的他，让朋友陪同一起到深圳考察。当他朋友将20万元人民币打入对方指定账户后，仅仅过了20分钟的时间，朋友就在香港的账户上查询到了约19万元港币进账。这让在场的刘煜辉大吃一惊。

　　那么这些地下钱庄是如何做到巨大的资金周转又不被察觉的呢？《经济半小时》栏目曾经报道过在广东破获的一起金额高达40多亿元的杜氏钱庄案，从警方查获的杜氏钱庄的交易现场看，只有千元现金，更多的则是大量的身份证和银行卡。

　　据警方调查，杜某的钱庄平均每3分钟就可以完成一笔转账业务，而每一笔业务会按照1.5％。~2％。的标准收取手续费。以此计算，杜氏地下钱庄一年的交易金额达43亿元，其手续费用收入估计超过了千万元。而客户涉及了31个省市。

　　而事实上，杜某本人的身份同时也是香港一家人民币兑换行的老板。专家告诉记者，地下钱庄的背后，往往就是香港的各种财务公司、货币兑换行。

　　黎友焕多年从事《境外热钱研究》，并且是这一课题组的负责人。他认为，不同地区的外汇监管制度，是地下钱庄难以监控和打击的重要原因之一。

　　自2007年9月至2008年10月底，央行联合有关部门在全国范围内开展了“雷霆行动”，协助警方破获地下钱庄案件45起，涉案金额约1053.1亿元，尽管成果显著，但是黎友焕表示，没有暴露的地下钱庄的数量远远超过人们想象。

　　热钱涌入

　　催生股市楼市泡沫

　　按照通常统计热钱的方法，在国家外汇储备中，除去能解释的贸易顺差和FDI，剩下的不可解释的部分就是热钱，而二季度，这个数字高达879亿美元，尽管879亿美元的绝对增量没有前几年高，但占外汇储备增量的比例高于前几个季度。

　　黎友焕说：“首先可统计的那部分是否有热钱，这个答案是肯定的，因为我们这几年在考察地下钱庄的运作方式的时候，地下钱庄把对外贸易作为最大的跨境流动资金的第一渠道，外商投资这一块也是地下钱庄常用的一个主要渠道之一，那么就等于我们可计算的以为是合法的所谓的贸易所得和外商投资，这一块也存在很大成分的热钱。”

　　黎友焕告诉记者，虽然不能计量跨境资金具体的数量，但是却可以把握资金流动的总体趋势。黎友焕在进入广东省社科院之前，曾经在外经贸单位工作，并担任过外贸公司总经理，他的从业经历，使他形成了比较独特的观察热钱流动的方法。在多年的实践中，他与100多家地下钱庄建立了课题研究联系，他的分析样本就来自这100多家地下钱庄。

　　黎友焕说：“我们现在最新的研究表明，这几个月，尤其是6、7月份，绝大部分热钱流向股市，我们最近也跟很多人在探讨这样的问题，也有些热钱的持有者主动来向我们了解股市的未来发展方向。他们很多人都说，一个资本市场，不使它泡沫化的话，投资是赚不了钱的。特别他们认为这几个月国内的房地产市场和股市就是赚钱的最好时刻。”

　　事实上，从今年3月到现在，有“资金自由港”之称的香港，热钱流入的势头远远超过内地。为了抑制港币升值趋势，维护联系汇率制度，金管局已经连续半个月向市场注资，这直接造成了香港银行体系总结余额增至2330亿港币左右，而该数据的历史正常水平约为200亿~300亿港币。而巨量热钱入港，自然引发人们对热钱进一步涌进大陆的预期。

　　对于热钱屯兵香港，是否意在大陆，目前专家们还没有得出明确的结论，但是，以短期投机为主要特征的热钱，进入新兴市场寻找机会已经是不争的事实。

　　经济活力程度

　　决定“热钱”变“冷钱”

　　在去年金融危机爆发之前，中国经济就曾经面临过一轮热钱涌入的浪潮。时隔一年之后，热钱再度回潮，一方面因为很多国家央行实行定量宽松的货币政策，造成全球流动性过剩，再加上美国房地产金融神话破灭之后，国际游资不可避免会更加关注经济稳定、率先回升的中国市场。

　　只要中国依然延续经济增长走势，依然担当着世界经济发动机的角色，依然在新兴市场中是一个佼佼者，我们就应该充分意识到：也许各种政策限制措施，可能增加热钱流入的成本、拖延热钱流入的时间。但只要中国经济的基本面没变，热钱持续流入的大方向就不会改变，这也正是地下钱庄难以靠打击来根除的原因。

　　正因为热钱流入是大势所趋，因此，我们在如何面对和处理热钱上，应该拿出更加客观、更加长远、更加符合经济规律的眼光。毕竟，中国经济的增长还需要保持长期稳定的投资，这些投资不仅来自政府，更多的还是来自于市场，跨境流动的资本就是其中的重要一块。只要管理层能够维持市场监管的规范，警惕资产泡沫的产生，只要中国经济依然充满活力，能创造更多的财富机会，跨境流动的资本就能作出理性选择，热钱变成冷钱。（新浪）