不成熟理念导致

　　非理性涨跌 

　　中登公司发布的统计年报显示，截至去年末，各类机构投资者持有的A股流通市值占比为54.62%，这也是有统计以来机构投资者持有量首次超过五成。然而，在机构投资者主导下，A股重陷暴涨暴跌的怪圈，充分暴露出市场投资理念的稚嫩或不成熟。

　　不要说6124点到1664点的大熊市，就对最近盘面的观察来说，无论是上证50指数，还是上证180指数，乃至沪深300指数，10个交易日竟收出9根大小不等的阴线，恶劣的技术形态更甚两市大盘。进一步分析盘中个股表现，工商银行、中国银行、交通银行、中国人寿、宝钢股份、武钢股份、中国石油、中国神华、中国中铁等机构重仓的权重股无不是阴雨绵绵，哀鸿遍野。由此不难发现：机构投资买卖存在相当严重的短线思维，涨时追涨，跌时杀跌的现象突出。这与管理层对机构稳定大市的要求相距甚远。

　　另外，随着全流通时代的到来，“大小非”作为后股改时期的庞大群体，他们的持股意愿将在很大程度上影响市场的投资信心。中国证券登记结算公司披露的数据显示，6月底累计解禁的“大小非”数量已经占到了累计产生的“大小非”数量的47.5%。可见，随着股指的上升，意味着限售股的解禁意愿越来越大，势必给市场带来资金面和信心面的双重压力。